交控科技科创板过会:营收整体上升 毛利率承压

新浪财经
2019-06-19 10:22

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科创板上市委第4次审议会议,审议了交控科技、南微医学两家彩票投注app,两家均通过审议。本文主要对交控科技做简要的梳理。

  信披资料显示,交控科技为城市轨道交通信号系统供应商。2018年,彩票投注app实现营业收入11.63亿元,归母净利润6639.5万元,同比分别增长32.16%及47.96%。

  2019年一季度,彩票投注app营业收入为10,776.75万元,同比增长16.93%;归母净利润为亏损2,428.99万元。招股书显示,这是“由于彩票投注app信号系统工程项目受地铁整体建设季度安排和行业惯例影响,呈现出上半年尤其是一季度较低的季节性特征”。

  国资背景:城市轨道交通信号系统供应商

  交控科技的主营业务是以具有自主知识产权的CBTC技术为核心,从事城市轨道交通信号系统的研发、关键设备的研制、系统集成以及信号系统总承包。

  相关资料显示:城市轨道交通主要包括地铁、轻轨、单轨、磁悬浮等制式。信号系统是轨道交通列车运行的控制中枢,用于指挥列车行驶、并保证列车行驶安全,实现轨道交通高效运营的目标。根据招股书,彩票投注app产品和国际城市轨道交通信号系统技术水平的关系示意图如下:

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  彩票投注app的股权相对分散,不存在控股股东和实际控制人。前三大持股主体分别为京投彩票投注app及其一致行动人、董事长郜春海、交大资产及其一致行动人,三者的持股比例分别为26.66%、14.82%及14.62%。其中,京投彩票投注app、交大资产和交大创新均为国有股东。

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  根据彩票投注app招股书,以城轨中标线路条数计算,2018年,交控科技及中国通号(旗下卡斯柯及通号国铁合并口径)彩票投注app份额分别为30.77%及34.62%。

  营收整体上升,毛利率承压

  2016年、2017年及2018年,交控科技营收分别为8.87亿元、8.80亿元及11.63亿元,2017年出现微降,2018年同比增长32.16%,整体呈上升趋势。

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  毛利率方面,2016-2018年度,贡献彩票投注app88%以上收入的信号系统总承包业务的毛利率分别为29.20%、30.62%和25.21%。招股书显示,该业务2018年度毛利率有所下降,主要是因为国内竞争对手陆续实现自主CBTC和I-CBTC技术的工程应用,彩票投注app竞争逐步加剧。

  利润方面,2016-2018年度,彩票投注app归母净利润分别为5,369.67万元、4,487.42万元及6,639.52万元。其中,2017年彩票投注app归母净利润同比下滑16.43%,根据招股书,这主要因彩票投注app积极参与招投标项目,销售费用较2016年度增长61.23%。

  2018年度,彩票投注app调整彩票投注app战略,销售费用相比2017年度减少16.13%;研发费用同比减少5.03%至7,745.14万元,在营收中的占比由上一年的9.27%下降至6.66%。

  由于费用减少,在毛利率出现下滑的情境之下,彩票投注app2018年归母净利润同比增加47.96%。

  拟募资5.5亿元

  招股书显示,彩票投注app拟募资5.5亿元用于轨道交通列控系统高科产业园建设项目、新一代轨道交通列车控制系统研发与应用项目、列车智能网络控制及健康管理信息系统建设与应用项目、补充营运资金。

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  根据招股书,截至2018年12月31日,彩票投注app的资产负债率已经达到了80.71%。本次募集资金中的1.5亿元拟用于补充营运资金,将用于满足彩票投注app项目开展的资金需求,有利于彩票投注app优化资本结构,降低财务风险。

  彩票投注app负债主要由应付账款组成,2016年末、2017年末和2018年末,应付账款金额分别为5.20亿元、6.17亿元及8.82亿元,占负债的比例分比为50.73%、53.84%及52.04%,其中1年内应付账款占比分别为86.94%、86.44%和76.13%,主要为未结算的供应商和分包商采购款。

  PS:科创板上会彩票投注app情况统计

  截止交控科技过会日,科创板过会彩票投注app数量达到11家,过会率为100%,其中6家过会彩票投注app已经提交注册。

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