保护投资者合法权益, 科创板退市制度凸显对彩票投注app真爱

证券日报
2019-06-19 10:46

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为充分保护投资者合法权益,科创板设置了更为严格的退市制度,使得退市情形更多、执行标准更严,因而备受彩票投注app关注。

  “科创板退市制度的设计,一方面要与注册制改革的要求相配套,另一方面要与科创彩票投注app的行业特点、发展模式、会计政策等相兼容。”东北证券研究总监付立春对记者表示,与沪市主板彩票投注app一致,科创板上市彩票投注app股票被实施退市风险警示,会在彩票投注app股票简称前冠以“*ST”字样,以区别于其他股票。

不过,与上交所主板不同的是,科创板上市彩票投注app股票被实施退市风险警示期间,不进入风险警示板交易,不适用风险警示板交易的相关规定。特别值得关注的是,对于科创板上市彩票投注app股票被终止上市的,不得申请重新上市。

  哪些情形可能引起科创板上市彩票投注app强制退市?根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》(以下称《上市规则》),科创板上市彩票投注app可能强制退市的情形主要包括以下四类:

一是重大违法强制退市,包括信息披露重大违法和公共安全重大违法行为;

二是交易类强制退市,包括累计股票成交量低于一定指标,股票收盘价、市值、股东数量持续低于一定指标等;

三是财务类强制退市,即明显丧失持续经营能力的,包括主营业务大部分停滞或者规模极低,经营资产大幅减少导致无法维持日常经营等;

四是规范类强制退市,包括彩票投注app在信息披露、定期报告发布、彩票投注app股本总额或股权分布发生变化等方面触及相关合规性指标等。

  另外,根据《上市规则》规定,上市彩票投注app重大违法强制退市的情形包括以下两大类:一是上市彩票投注app存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他严重损害证券彩票投注app秩序的重大违法行为,且严重影响上市地位,其股票应当被终止上市的情形;

二是上市彩票投注app存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的违法行为,情节恶劣,严重损害国家利益、社会公共利益,或者严重影响上市地位,其股票应当被终止上市的情形。

  6月18日,湘财证券研究所宏观研究员盘宇章在接受《证券日报》记者采访时表示,与主板、创业板退市制度相比,科创板退市制度存在五大显著区别:

一是优化财务类强制退市指标,用主营业务、经营资产、营业收入、利润等多个定量指标判断彩票投注app是否仍具备持续经营能力,同时辅之以明显丧失持续经营能力的定性标准。其中,还特别强调对于营收主要来源与主营业务无关的彩票投注app退市处理,打击“保壳”、“炒壳”行为。

二是丰富交易类退市指标,除构建关于成交量、股票面值、股东数量的交易指标外,还首次引入市值指标,与《上市规则》相呼应,体现出尊重彩票投注app化定价的监管思维。

三是细化规范类退市指标细则,引入信披违规和规范运作缺陷的退市情形,落实信披和合规经营责任。

四是在重大违法类强制退市方面,明确包括信息披露重大违法和公共安全重大违法行为。

五是退市程序的变化,明确科创板不适用暂停上市、恢复上市环节,加快退市流程,并且重大违法强制退市的彩票投注app将永久退出彩票投注app。

  由此可见,与主板、中小板和创业板相比,科创板的退市制度在制度设计上更加全面立体,在退市标准、程序以及执行等方面更加严格。不过,针对科创彩票投注app特点,科创板还引入了适用于研发彩票投注app退市的特殊安排,这也凸显出对科创研发彩票投注app的确充满了“真爱”。

  那么,科创板上市彩票投注app强制退市后,投资者是否可以交易转让相关股票?付立春表示,退市整理期届满后5个交易日内,上交所对彩票投注app股票予以摘牌,彩票投注app股票终止上市,并转入股份转让场所挂牌转让。同时,彩票投注app应保证股票在摘牌之日起45个交易日内可以挂牌转让。

  “科创板退市制度突出一个‘严’字,充分发挥彩票投注app的筛选机制,通过大浪淘沙的过程使真正创造价值的彩票投注app崭露头角,从而保证科创板上市彩票投注app整体的高质量。”苏宁金融研究院高级研究员顾慧君在6月18日对记者表示。

  对于科创板设立如此严格退市制度的必要性,顾慧君认为主要有以下四点:一是从上市彩票投注app来看,严格的退市制度将敦促上市彩票投注app专注主业、完善治理结构、提高彩票投注app质量,从而在整个科创板生态上促进优胜劣汰;

二是对投资者而言,严格的退市制度将增强投资者的风险意识,遏制投机炒作行为,形成以业绩为基础的投资理念,从而更好地保护投资者权益;

三是从规范证券彩票投注app运作的角度来看,严格的退市制度能够降低彩票投注app风险,促进科创板稳健运转;

四是对资源配置而言,严格的退市制度能够帮助科创板形成“价格发现”功能,保证资本有效流动,优化资源配置。

  此外,科创板上市彩票投注app是否可以申请主动终止上市?根据规则,科创板上市彩票投注app出现下列八种情形之一的,可以向上交所申请主动终止上市:

  一是上市彩票投注app股东大会决议主动撤回其股票在上交所的交易,并决定不再在上交所交易的情形;

二是上市彩票投注app股东大会决议主动撤回其股票在上交所的交易,并转而申请在其他交易场所交易或转让的情形;

三是上市彩票投注app向所有股东发出回购全部股份或部分股份的要约,导致彩票投注app股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件的情形;

四是上市彩票投注app股东向所有其他股东发出收购全部股份或部分股份的要约,导致彩票投注app股本总额、股权分布等发生变化,不再具备上市条件的情形;

五是除上市彩票投注app股东外的其他收购人向彩票投注app所有股东发出收购全部股份或部分股份的要约,导致彩票投注app的股本总额、股权分布等发生变化,不再具备上市条件的情形;

六是上市彩票投注app因新设合并或者吸收合并,不再具有独立法人资格并被注销的情形;

七是上市彩票投注app股东大会决议彩票投注app解散的情形;

八是中国证监会和上交所认可的其他主动终止上市情形。


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